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本期报告内,古井贡酒Q2预收款项比Q1预收款项减少5.98亿元。2019年预收款项下降因季节性因素所致,具体原因报告并未作出解释说明,但业界认为,原因应为古井贡酒将预收款项确认成了收入所致。截至2019年上半年末,古井贡酒上半年营收59.88亿元,较去年同期上涨25.19%;归属于上市公司股东的净利润12.48亿元,同比上涨39.88%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.66亿元,同比上涨33.65%;经营活动产生的现金流量净额10.42亿元,较去年同期上涨55.73%;总资产125.20亿元,较去年同期上涨0.08%。

A:促进公司治理,改善A股股东财务杠杆。由于持有内资股的股东大多为主要股东,包括中央政府和地方政府,所以将估值被低估的内资股转为全流通的H股,有助该部分股东套现或融资。此举可改善内地政府、主要股东等的财务杠杆,甚至令内地银行体系更稳健。B、减少上市公司成本和风险。银河国际证券业务发展董事罗尚沛表示,在公司治理上,全流通改革好处也不少。首先是H股「全流通」后,将不需搭建红筹架构来完成重组,减少上市成本和风险,也有助提高公司治理质量和外资监察管理层的可行性。

一、问:全面推开H股“全流通”在试点基础上主要有哪些变化?答:2018年,中国证监会顺利完成H股“全流通”试点。2019年,在总结试点经验基础上,证监会全面推开“全流通”改革。“全流通”全面推开主要涉及以下变化:一是总结试点期间好的做法,形成规则制度,并以业务指引的形式加以明确;二是不再对公司规模、行业等设置限制条件,在满足外资准入等管理规定的情形下,公司和股东可自主决策,依法依规申请实施“全流通”;三是不设家数限制和完成时限,按照“成熟一家,推出一家”的原则有序推进。

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